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3、回报价值投资的股东对于现金流较好的优质企业，回购的股份注销后，可以提高流通股东的股票价值。大股东实现了市值管理，流通股东享受到了相关利益，有利于投资者选择价值投资。4、促进了可转债的市场根据新的公司法，回购的股份还可以用于可转债。也就是说，实质上可以用股票来偿债，变相拓宽了公司的融资渠道，可转债发行将更受到欢迎。

此外，王兆星亦强调要继续加大力度处置银行机构的不良资产，同时要控制新的不良贷款增长。数据显示，2018年末，商业银行不良贷款余额2.03万亿元，较年初增长3197亿元，较上季末下降68亿元；不良贷款率1.83%，较年初增加0.09个百分点，较上季末下降0.04个百分点。

在对历史和当下都有所分析后，我们指出，市场赚钱效应指的是短线交易者的情况。当从交易中成功获取利润后，他们就愿意在股市里投入更多的资金，敢于大量买进。虽然单纯依靠赚钱效应显然是非理性且不可持续的，但是，从历史情况来看，个人投资者确实存在“追涨”心理，居民的开户热情与A股市场的行情呈现高度的相关性。赚钱效应如今又再次出现。从2月全月走势看，沪指2月累计大涨13.79%；深成指大涨20.76%；创业板指大涨25.06%，创历史最大月度涨幅，月末成交量显著放大。我们认为，赚钱效应的逻辑还将继续演绎一段时间。结合我们上述的分析，居民投资意识不断提高，可以接受更高风险的产品，追求更高收益的理财配置，而目前债券、货币、房地产的吸引力正在下降，权益类投资的价值相比之下较为明显。因此我们预计在新一轮的居民理财搬家下，股市很有可能成为个人投资者规划配置的重点。

二、商誉猛增，业绩平平真金白银散去，不仅带来商誉，也会买来业绩。人福深谙其理，于是从2012年全面退出安全套业务后，开始加码买买买。从人福医药最近5年的业绩和商誉情况来看，2013~2015年，商誉和业绩的增长步伐较为一致，但是扣非后净利润的表现并不乐观。

还有大型险企高管对第一财经透露，在税延养老政策刚出现实质性推动的时候，该公司集团最高层已开始亲自向相熟的行业外大型客户高管逐一推介该政策。同时，在产品还未正式落地前，也有多家险企已针对客户召开大型的宣介会，意欲抢滩这一巨大的市场。事实上，保险公司未来的竞争对手不仅仅来自于行业内部，也将来自于更广泛的资管领域。

第三，要根据国内外的形势来判断黄金的价格走势。无论是短期还是中长期来看，现在都是黄金价格上涨的开始。决定黄金价格的核心因素是全球经济增长的基本面，以及全球央行的货币政策。在经济下行，尤其是在滞胀的时候，黄金会更好。降息扩表的时候，黄金的表现也更好。反过来，当经济复苏了或者加息缩表的时候，黄金价格则会节节败退。就像之前美联储连续加息，金价不断地出现下跌；现在美国已经进入到降息周期，虽然后续降息的节奏有快有慢，但是确定会下降。一旦降息，对于全球的黄金期货价格都会形成正面的刺激。